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      3. 黨建工作

        普法專欄 關于加強私募投資基金監管的若干規定

               為進一步加強私募投資基金(以下簡稱私募基金)監管,嚴厲打擊各類違法違規行為,嚴控私募基金增量風險,穩妥化解私募基金存量風險,提升行業規范發展水平,保護投資者合法權益,根據有關法律法規,在總結實踐經驗基礎上,經反復研究,中國證監會起草了《關于加強私募投資基金監管的若干規定》(以下簡稱《規定》)?,F說明如下:


            一、起草背景

               近年來,我國私募基金行業快速發展,在支持創業創新、推進供給側結構性改革、提高直接融資比重、服務實體經濟和居民財富管理等方面發揮了重要作用。截至 2020 年底,在基金業協會登記的私募基金管理人 2.46 萬家,備案私募基金 9.68 萬只,管理基金規模 15.97 萬億元。但私募基金行業在快速發展同時,也暴露出許多問題,包括公開或者變相公開募集資金、規避合格投資者要求、不履行登記備案義務、錯綜復雜的集團化運作、資金池運作、利益輸送、自融自擔等,甚至出現侵占、挪用基金財產、非法集資等嚴重侵害投資者利益的違法違規行為,行業風險逐步顯現。根據關于加強金融監管的有關要求,緊緊圍繞貫徹落實服務實體經濟、防范金融風險、深化金融改革的基本任務,經反復調研,全面總結私募基金領域風險事件的發生特點和處置經驗,通過重申和細化私募基金監管的底線要求,讓私募行業真正回歸“私募”和“投資”的本源,推動優勝劣汰的良性循環,促進行業規范可持續發展。

           二、主要內容
             《規定》共十四條,主要包括以下內容:
              (一)規范私募基金管理人名稱、經營范圍和業務范圍
              名稱上,私募基金管理人應當統一規范,標明“私募基金”“私募基金管理”“創業投資”字樣。經營范圍上,為體現受托管理私募基金的業務屬性特點,應當標明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權投資基金管理”“創業投資基金管理”等字樣。對上述要求,《規定》實行“新老劃斷”。
               業務范圍上,要求私募基金管理人聚焦投資管理主業,可以圍繞私募基金管理開展資金募集、投資管理、顧問服務、為被投企業提供管理咨詢等業務,但不得從事與私募基金管理存在沖突或無關的其他業務。

              (二)優化集團化私募基金管理人監管 
               
        私募基金管理人股權結構應當清晰、穩定,《規定》要求私募基金管理人在登記時如實披露其出資結構,不得隱瞞關聯關系,嚴禁出資人代持、交叉持股、循環出資等行為。為優化對集團化私募基金管理人監管效能,《規定》允許同一主體設立兩家以上私募基金管理人,但其應當如實說明設立多個管理人的合理性與必要性,披露各管理人業務分工,建立完善的合規風控制度,確保集團能對其控制的各管理人說得清楚、控制得住、負得起責。對于能夠建立良好內部治理和風控體系的集團化私募基金管理人,可給予差異化監管,實現扶優限劣。   
               (三)重申細化非公開募集和合格投資者要求 
           
               
        《規定》進一步細化《私募投資基金監督管理暫行辦法》合格投資者的范圍,對國務院金融監督管理部門監管的資產管理產品不再穿透核查,不合并計算投資者人數,為私募基金引入長期資金掃除制度障礙。同時,立足私募基金“非公開募集”本質,堅守“合格投資者”基石不動搖,細化重申私募基金募集過程中的禁止性行為要求,包括不得違反合格投資者要求募集資金,不得通過互聯網等載體向不特定對象宣傳推介,不得向投資者承諾保本保收益、夸大宣傳、虛假宣傳,不得設立以從事資金募集活動為目的的分支機構以及突破投資者人數限制等。此外,明確私募基金管理人的出資人、實際控制人、關聯方如果不具有基金銷售資格,未受私募基金管理人委托從事基金銷售的,不得從事資金募集活動。

               (四)明確私募基金財產投資要求 
              
        《規定》著力引導私募基金回歸證券投資、股權投資等,重申投資活動“利益共享、風險共擔”的本質,嚴禁使用基金財產從事借(存)貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動,嚴禁投向類信貸資產或其收(受)益權,不得從事承擔無限責任的投資,不得從事國家禁止投資、限制投資以及不符合國家產業政策、環保政策、土地管理政策的項目等。同時,遵從商業慣例,允許私募基金以股權投資為目的,為被投企業提供短期借款、擔保,借款或者擔保余額不得超過該私募基金實繳金額的 20%。
              (五)強化私募基金管理人及從業人員等主體規范要求
              《規定》要求私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構、其他服務機構及從業人員踐行誠實信用、謹慎勤勉的義務,秉承投資者合法利益優先原則,規范開展關聯交易,嚴禁基金財產混同、資金池運作、違規自融、不公平對待基金財產和投資者等違法違規情形。
               (六)明確法律責任和過渡期安排
               《規定》重申私募基金管理人及從業人員等主體從事私募基金業務應當主動配合監管,對違反規定從事私募基金業務的,綜合運用行政、自律、司法等多種手段追究相關機構和人員的法律責任。為平穩過渡,《規定》針對不符合規定的存量私募基金管理人,通過實行新老劃斷、設置過渡期等予以分類處理。同時將結合整改情況,對主動提前完成整改的私募基金管理人,給予適當的差異化監管和自律安排??傮w上,《規定》進一步重申和強化了私募基金行業執業的底線行為規范,形成了私募基金管理人及從業人員等主體的“十不得”禁止性要求。
         

         

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